尽管11月份的CPI降至4.2%，但全年CPI依然在5%以上水平运行，“跑赢通胀”成为全年投资的主题词，也成为银行理财产品销售中最常见的宣传语。但是在银行理财产品发行量井喷的背后，其投资收益率在高企的通胀面前却并没有绝对优势。财汇金融统计显示，与今年11月份4.2%的CPI相比，在今年内到期的5254只人民币理财产品中，实际收益率在4.2%(含)以上的有2288只，占比不足一半(数据统计截至2011年12月24日，下同)。

　　理财产品发行量破两万

　　“现在发售14天理财产品，收益率6%”、“7天至30天短期理财产品，收益率超过五年期定存”、“抗通胀首选银行理财”……今年以来，类似的银行理财短信几乎“轰炸”过大部分市民的手机，而在通胀高企、股市不振、楼市遭打压的大环境下，银行理财产品的安全性、较高收益率水平俨然成为了市民主要的投资标的。

　　以财汇金融的统计显示，今年以来各银行发行的理财产品数量达2.3021万只(数据统计截至2011年12月24日)，人民币款产品2.0652万只。其中，上半年发行量为1.0891万只，从6月份至11月份，每个月的银行理财产品发行数量都稳定在2000只以上。以央行发布的《2011年第三季度中国货币政策执行报告》显示，商业银行表外理财产品已经达到了3.3万亿元规模。相比之下，2010年全年发行的银行理财产品也不过1.04万只左右，2011年的发行规模已然翻倍。

　　建议选择预期收益较高的中长期产品

　　2011年11月，新上任的银监会主席尚福林在银监会2011年第四次经济金融形势通报分析会上强调，严禁通过发行短期理财产品变相高息揽储、规避监管要求、进行监管套利。并且，他指出，原则上不允许发行30天及其以下期限的理财产品。但据《经济参考报》记者观察，不少银行在岁末年初依然大量发售31天-40天期限的理财产品，并且收益率在4.4%-5.3%之间不等。

　　建行的一位理财产品经理对《经济参考报》分析称，“开放式、滚动型理财产品期限相对较短，但基于银监会多次下达对理财产品的规范，从理财产品的设计、销售都给出了较为详细的规定。因此，收益率过高的理财产品在未来将很难再现，一些超短期理财产品也会淡出市场。”

　　根据中央经济工作会议定调，2012年将实施稳健的货币政策。同时，市场普遍预期2012年将有多次下调存准率的可能。因此，“稳健型理财产品的收益率未必还会像2011年那么高，投资者不妨在年初选些预期收益较高的中长期产品来锁定收益。”上述理财产品经理表示。

　　银率网一位分析师建议，“从2011年的情况来看，大部分一年期产品收益率是比较稳定的，约为5%-7%，2012年投资者可重点配置人民币理财产品，而在产品期限上，可重点关注半年、一年期产品。”

　　此外，也有理财专家分析，对于挂靠大宗商品的理财产品来说，由于美元的强势，以黄金为主的贵金属投资市场，将难以出现2011年的暴涨暴跌景象，总体上会平稳下滑。挂钩酒类及艺术品等另类理财产品在标的物遭到爆炒之后已回归理性，这会拉低该类理财产品的收益率。